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資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇期

點(diǎn)擊次數(shù):1596    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

近日召開(kāi)的上交所第九次會(huì)員大會(huì)提出,當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)正處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期,要全面落實(shí)深化資本市場(chǎng)改革重點(diǎn)任務(wù),以設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制為突破點(diǎn),統(tǒng)籌推進(jìn)市場(chǎng)建設(shè)、一線監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防控等各項(xiàng)工作,努力打造規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的交易所市場(chǎng)。

  興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵此前指出,在全球“資產(chǎn)荒”背景下,中國(guó)資產(chǎn)具備配置價(jià)值,外資流入將持續(xù);中國(guó)強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)重要性。這兩點(diǎn)邏輯是趨勢(shì)性的、長(zhǎng)期存在的。在當(dāng)前這一階段,對(duì)于中國(guó)的權(quán)益資產(chǎn)而言,依然處于“戰(zhàn)略機(jī)遇期”。

  實(shí)際上,在股票市場(chǎng),外資持續(xù)加大對(duì)A股的戰(zhàn)略性配置。2019年以來(lái),互聯(lián)互通機(jī)制下的滬股通和深股通凈流入規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1862.61億元。其中,僅9月份,北上資金凈流入就達(dá)到646.62億元,創(chuàng)下滬港通、深港通開(kāi)通以來(lái)單月凈流入的歷史新高。

  瑞銀證券則預(yù)計(jì),2019年A股市場(chǎng)將獲得超過(guò)200億美元被動(dòng)外資凈流入。主動(dòng)資金方面,如果以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)的全球/新興市場(chǎng)/大中華主動(dòng)型基金在其投資組合中標(biāo)配A股,2019年主動(dòng)外資凈流入量將高達(dá)560億美元。

  數(shù)據(jù)還顯示,摩根士丹利、富達(dá)投資、貝萊德、路博邁、阿布達(dá)比投資局等全球知名機(jī)構(gòu)9月份調(diào)研了多家A股上市公司。從風(fēng)格、行業(yè)來(lái)看,這些公司基本以中小創(chuàng)為主,主要涉及半導(dǎo)體、電子元件、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、機(jī)械制造等行業(yè)。

  與此同時(shí),一些外資機(jī)構(gòu)也正在加速中國(guó)市場(chǎng)的布局。9月25日,德劭集團(tuán)旗下證券類私募——德劭投資管理(上海)有限公司備案了首只產(chǎn)品。全球最大量化基金之一的Two Sigma也進(jìn)軍中國(guó),旗下的騰勝投資管理(上海)有限公司近日成為第22家外資證券類私募。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),共計(jì)有16家外資證券類私募備案了28只產(chǎn)品,超過(guò)去年全年。

  從市場(chǎng)運(yùn)行層面來(lái)看,機(jī)構(gòu)投資者也對(duì)A股市場(chǎng)的中長(zhǎng)期運(yùn)行方向較有信心。海通證券研究所策略首席分析師荀玉根發(fā)布報(bào)告稱,基本面和政策面的確認(rèn)是個(gè)逐步的過(guò)程,因此歷史上市場(chǎng)在主升浪初期仍會(huì)折返跑,反復(fù)盤整。從庫(kù)存周期和政策時(shí)效角度預(yù)判,全部A股歸母凈利同比增速三季度見(jiàn)底。預(yù)計(jì)11月到年底,有望看到基本面企穩(wěn)逐步確認(rèn),政策面進(jìn)一步發(fā)力,牛市第二波主升浪將加速向上。

  前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,美股已經(jīng)走了十年的牛市,當(dāng)前見(jiàn)頂?shù)嫩E象越來(lái)越明顯。相較而言,A股無(wú)疑是全球資本市場(chǎng)比較大的估值洼地,這將會(huì)吸引更多的資金去配置A股,A股市場(chǎng)的長(zhǎng)牛、慢牛已經(jīng)啟動(dòng)。他強(qiáng)調(diào),資本市場(chǎng)已經(jīng)被提到一個(gè)前所未有的戰(zhàn)略高度,資本市場(chǎng)的繁榮將會(huì)給企業(yè)提供直接融資機(jī)會(huì),特別是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中,將會(huì)為初創(chuàng)企業(yè),特別是科技初創(chuàng)企業(yè)提供寶貴的資金來(lái)源,成為培育下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的重要引擎。


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